时间:2022-04-04 10:38:02 by:buizfq 浏览量:865639
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从(cong)市场走(zou)势看,3月1日恒生指数达到当月(yue)最高(gao)点22761.7点,此后(hou)开始持续走(zou)低,3月15日恒指达到当月(yue)最低点18415.1点,此(ci)后开启(qi)反弹(dan)。从(cong)行业表现(xian)来(lai)看,3月(yue)大多数港股行(xing)业(ye)下跌,其中仅(jin)有能(neng)源业(6.9%)、综合业(2.2%)、电(dian)讯业(1.4%)上涨(zhang),必(bi)需性(xing)消费业(-15.5%)、工业(-12.2%)、非必(bi)需性消费业(-10.1%)跌幅最大。
3月南下资金净流入规模(mo)为488.8亿(yi)港元,3月(yue)当月(yue)南下(xia)资(zi)金在港(gang)股成交额中占(zhan)比为14.6%,相(xiang)较(jiao)于2月有所上升(sheng)。2005年(nian)以来港股共经历五(wu)轮回购(gou)潮均在市场大(da)幅下跌(die)和估(gu)值处(chu)于低位时开启(qi)报告对回购(gou)潮(chao)做了界(jie)定:期(qi)间每月回(hui)购(gou)的公(gong)司数量基本超过(guo)2005年(nian)以来的均值33家、持续时间6个月以(yi)上、合计回购规(gui)模在(zai)百亿(yi)港(gang)元左右甚至更大,即期(qi)间出现上市公司密(mi)集性(xing)大额(e)回(hui)购的现(xian)象。
根据这个界定(ding),海通证券在报告中(zhong)写道(dao),2005年以来(lai)港股(gu)共经历五(wu)轮回购潮,总(zong)结这(zhe)五轮回(hui)购潮可以发现(xian),港(gang)股(gu)回购(gou)潮(chao)开始(shi)时市场往往已经出(chu)现(xian)较大幅度(du)的(de)下跌,估值也达到(dao)较低水(shui)平,而随着市(shi)场进一步下跌(die)和估值进一步(bu)回(hui)落,回购的(de)力度也持(chi)续加大,具体而(er)言:第一轮回购潮(chao)发(fa)生(sheng)于2008/06-2008/12,共(gong)持续7个(ge)月,期间恒指(zhi)自(zi)前期高(gao)点(2007/10/30)以来最(zui)大跌幅由期初(chu)的-35.6%扩(kuo)大至结束(shu)时(shi)的-66.6%,恒指pb(lf,下(xia)同(tong))由期初(chu)的2.58倍降至(zhi)结束时(shi)的1.50倍;第二轮回购(gou)潮发生(sheng)于2011/06-2012/01,共持续8个月,恒指自前期(qi)高点(2010/11/8)以来最大跌幅由-11.5%扩大至-35.3%,恒指(zhi)pb由(you)1.86倍降至(zhi)1.56倍;第三轮回购潮(chao)发(fa)生(sheng)于2015/07-2016/03,共(gong)持续9个(ge)月,恒指自(zi)前期高点(2015/4/28)以来最(zui)大跌(die)幅由-10.3%扩大至-36.0%,恒指pb由1.31倍降至0.99倍;第四轮回购潮(chao)发生(sheng)于(yu)2018/04-2018/11,共持续(xu)8个月(yue),恒指(zhi)自前期高(gao)点(dian)(2018/1/26)以来最大跌(die)幅由-13.0%扩大(da)至(zhi)-26.7%,恒指pb由1.28倍降至1.13倍(bei);第五(wu)轮回购潮发生于2019/05-2020/01,共持续9个月,恒(heng)指自前(qian)期高点(2019/4/9)以来的最大跌幅由-2.6%扩大(da)至-17.8%,恒指(zhi)pb由1.19倍降(jiang)至1.01倍。本轮回购潮自2021/05开(kai)始,截至2022/4/1恒指自前期高点(dian)(2021/2/19)以(yi)来最大跌(die)幅已由期初的-11.5%扩大至-41.3%,恒指pb由1.29倍降至1.02倍。